Музей открыт 9 мая 1974 года. Здание, возведенное по проекту архитектора Михаила Суслова, построено методом народной стройки при участии общественности города Чебоксары и жителей Чувашской Республики. Постоянная экспозиция музея знакомит с жизнью и деятельностью легендарного начдива, рассказывает о детских годах Василия Ивановича, периодах Первой мировой и Гражданской войн, об учебе в Академии Генштаба, боевых действиях, участниками которых были воинские подразделения, созданные Чапаевым.
В 1986 году рядом с музеем был восстановлен дом семьи Чапаевых, в котором 9 февраля 1887 года родился будущий полководец. Экспозиция представляет собой воссозданный интерьер русской крестьянской избы конца XIX века с подлинными предметами быта, утвари, принадлежавшими родственникам В. И. Чапаева из деревень Будайка и Гремячево.